Råvaruplanket - förrädiskt lugn

Martin Jansson

- Låg volatilitet i marknaden ger falsk trygghet
- Kinas stimulanser ändrar inte vår negativa syn på kopparpriset
- Oljans fundamenta har svängt från negativ till positiv - även utan Irak
- Skördetröskorna rullar nu och pressar priserna på vete, soja och majs

Låg volatilitet ger falsk trygghet
Under 2014 har volatiliteten i råvarumarknaden fallit till denlägsta på många år. USA:s energirevolution tillsammans med centralbankernas stöd till efterfrågan via ultralätt penningpolitik ligger bakom mycket av stiltjen på marknaden. Priser i svagt fallande trend har varit normen sedan 2011 då Kinas stimulanser från finanskrisen klingade av. När marknadensaknar argument för att efterfrågan ska kunna överträffaden snabbt växande utbudssidan av prisekvationen så tror vi att politisk risk är ett underordnat tema. Råvaruintensiva oroshärdar just nu är ett helt dussin; Kina, Vietnamn,Thailand, Mexico, Sudan, Nigeria, Libyen, Iran, Syrien, Ryssland och Ukraina samt Indonesien. Årets rally i nickel med 40 % uppgång är spunnet just från den politiska scenen i Indonesien. Vi ser ingen lösning på problemen där i närtid och fortsätter hålla nickel högt. Vi kommer med en specialrapport på nickel veckan efter midsommar.

Läs hela Råvaruplanket här

Kommentarer (0)

Stängt för kommentarer för tillfället.

Läs fler inlägg på Börsflödet