Rapportperioden: Q1 kan bli stökigt

Peter Engstedt

När vi nu står inför rapportperioden för det första kvartalet 2018 kan vi konstatera att investerarna sitter som på nålar. Kan rapporterna ge en lugnande effekt på de turbulenta marknaderna? Våra aktieanalytiker gör bedömningen att trenden under de senaste kvartalen kommer att fortsätta, med solid efterfrågan i kombination med stigande insatsvarukostnader. Denna uppfattning får stöd av flera omvända vinstvarningar inom skogssektorn. I en sådan miljö är prisförhandlingsstyrka och värdeskapande nyckelfaktorer. Givet höga värderingar skulle vi inte bli förvånade om kursreaktionerna kommer att vara fortsatt tuffa på rapporter som inte lyckas leva upp till förväntningarna.

Banksektorn har gått svagt på senare tid och verkstadssektorn har inte orkat lyfta börsindex, trots positiva vinsttrender, då det förefaller vara något av konsensus att vi närmar oss slutet av konjunkturcykeln. Skillnaden är stor mellan sektorer, men vi noterarar att korrelationen mellan aktier långsamt stiger, vilket enligt vår mening ökar risken för aktier med höga värderingsmultiplar. I det första kvartalet kommer vi få se negativa effekter av en svagare dollar (jämfört med samma period i fjol) samt negativa kalendereffekter i form av påskledigheten. Detta dämpar vår entusiasm inför kommande rapportperiod ur ett risk/reward-perspektiv, då riskerna ser ut att vara förhöjda. 

Kommentarer (0)

Stängt för kommentarer för tillfället.

Läs fler inlägg på Börsflödet